Bill Ackman de Pershing Square Capital Management envisage une participation de 10 % dans Universal Music Group, qui sera racheté par sa société d’acquisition spécialisée. UMG, propriété de Vivendi, la plus grande société de musique au monde, se dirige vers une introduction en bourse plus tard cette année.
Le milliardaire de hedge funds a annoncé il y a près d’un an son intérêt à s’aligner sur une société de cette taille pour son SPAC connue sous le nom de Pershing Square Tontine Holdings. Les discussions placent la valorisation d’UMG – qui abrite Lady Gaga, Taylor Swift et Drake, entre autres – à 40 milliards de dollars. Si l’accord était conclu, ce qui prendrait quelques semaines, selon un initié qui a confirmé que les pourparlers étaient en cours, l’accord compliqué marquerait la plus grosse transaction SPAC à ce jour, selon le Wall Street Journal, qui a d’abord rapporté la nouvelle.
Vivendi avait précédemment annoncé qu’UMG serait séparé en tant qu’entité autonome pour négocier sur Euronext après que Vivendi ait distribué 60 % d’UMG à ses actionnaires d’ici septembre. Par ailleurs, le chinois Tencent a acquis 20 % d’UMG, laissant 20 % à Vivendi, auquel il envisageait d’en céder la moitié, comme le rapporte Variété le 18 mai. Si l’accord Ackman se réalise, que se passe-t-il alors ? Ackman recevra-t-il un siège au conseil d’administration d’UMG ou des privilèges de vote importants ? Tout cela reste flou.
Pershing Square détient également des participations dans Chipotle, Domino’s Pizza, la chaîne de rénovation domiciliaire Lowe’s et les hôtels Hilton, mais ne détient aucune autre propriété de médias ou de divertissement. Un représentant de Pershing Square a refusé de commenter.
Vivendi a déclaré que la nouvelle entité néerlandaise d’UMG cotée en bourse aura un conseil d’administration « composé principalement de membres non exécutifs, dont une majorité seront indépendants », et que ni Vivendi ni le Groupe Bolloré – qui est dirigé par le directeur de Vivendi Vincent Bolloré et détient 27 % du capital de Vivendi — « ont l’intention d’être représentés au Conseil à ce stade ».
UMG a été évalué à 53 milliards de dollars – contre 36 milliards de dollars l’année dernière – le mois dernier dans l’étude annuelle « Music in the Air » de Goldman Sachs, est largement reconnu dans l’industrie de la musique comme une enquête optimiste mais faisant autorité sur l’entreprise, démontrant la force perçue des entreprises de musique enregistrée et d’édition, qui sont les principales parmi les nombreuses propriétés d’UMG, malgré la pandémie qui a aplati d’autres secteurs de l’industrie, en particulier le divertissement en direct.
Dans la publication des résultats de Vivendi le mois dernier, les revenus d’UMG sont en hausse de 9,4 % grâce à la croissance des revenus d’abonnement et de streaming (en hausse de 19,6 %). Les revenus de la musique enregistrée ont augmenté de 10,8%, tandis que les ventes physiques ont augmenté de 14,8%, tirées par des ventes plus importantes de nouvelles sorties et de titres de catalogue.
Les nouvelles sorties de Justin Bieber et d’Olivia Rodrigo, ainsi que les ventes continues de The Weeknd, Ariana Grande et Pop Smoke, ont été parmi les plus consommées au premier trimestre 2021, augmentant le résultat net des unités de musique enregistrée et d’édition. L’annulation des tournées pendant une grande partie de 2020 et jusqu’en 2021, cependant, a eu un impact sur le merchandising et les autres revenus, qui ont diminué de 10,0%.
Un représentant d’UMG n’a pas pu être contacté pour commenter.
Avec le reportage de Jem Aswad
